對(duì)于所有所投企業(yè)，我們的要求都是：哪怕是PE投資，都要在我們退出后還能繼續(xù)增長(zhǎng)。現(xiàn)在的控股投資也堅(jiān)持這個(gè)大的思路，一定要使得所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)硬增長(zhǎng)。聯(lián)想控股計(jì)劃在未來(lái)的5-7年上市，在控股上市前這些投資項(xiàng)目能形成利潤(rùn)增長(zhǎng)就可以了。聯(lián)想控股對(duì)利潤(rùn)支柱的成長(zhǎng)有一個(gè)明確的利潤(rùn)梯隊(duì)安排，絕不能在上市后前兩年利潤(rùn)增長(zhǎng)非常快，但之后卻出現(xiàn)市盈率持續(xù)下滑甚至更糟糕的情況。這不是我們想要做的事情。
2月14日，《理財(cái)周報(bào)》刊登聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志的文章，柳傳志在文中介紹了聯(lián)想的投資戰(zhàn)略、方向和要點(diǎn)。
柳傳志指出投資的兩大要點(diǎn)，，我們的投資理念叫做“事為先，人為重”。第二，投資方向明確后就需要“擰螺絲”。
以下為文章摘編：
隨著聯(lián)想集團(tuán)（行情，資訊，評(píng)論）業(yè)務(wù)逐漸走上正軌后，我的精力又重新回到聯(lián)想控股，回到投資和創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)上來(lái)。下面我想談幾個(gè)問(wèn)題：
聯(lián)想的投資戰(zhàn)略
投資與實(shí)業(yè)這兩者在我看來(lái)并不沖突。張瑞敏曾說(shuō)過(guò)一句話：“臺(tái)風(fēng)來(lái)了，豬都能被吹上天”。非理性的投資熱遲早會(huì)摔跤，商業(yè)重心終歸是實(shí)業(yè)。實(shí)際上聯(lián)想控股的戰(zhàn)略是，用投資賺來(lái)的錢注入、擴(kuò)充實(shí)業(yè)。
對(duì)所有所投企業(yè)，我們的要求都是：哪怕是PE投資，都要在我們退出后還能繼續(xù)增長(zhǎng)。現(xiàn)在的控股投資也堅(jiān)持這個(gè)大的思路，一定要使得所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)硬增長(zhǎng)。聯(lián)想控股計(jì)劃在未來(lái)的5-7年上市，在控股上市前這些投資項(xiàng)目能形成利潤(rùn)增長(zhǎng)就可以了。聯(lián)想控股對(duì)利潤(rùn)支柱的成長(zhǎng)有一個(gè)明確的利潤(rùn)梯隊(duì)安排，絕不能在上市后前兩年利潤(rùn)增長(zhǎng)非常快，但之后卻出現(xiàn)市盈率持續(xù)下滑甚至更糟糕的情況。這不是我們想要做的事情。
投資方向
在機(jī)會(huì)型財(cái)務(wù)投資之外，聯(lián)想控股的投資關(guān)鍵在于找出未來(lái)的利潤(rùn)支柱。神州租車所在的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、煤化工以及大農(nóng)業(yè)是聯(lián)想控股的三大投資方向。
租車這個(gè)領(lǐng)域，首先可以肯定的是它肯定會(huì)有一個(gè)很光明的未來(lái)。這點(diǎn)從美國(guó)、英國(guó)等成熟市場(chǎng)的發(fā)展軌跡可以看出來(lái)，而且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展跡象現(xiàn)在也已經(jīng)很明顯了。這種業(yè)務(wù)細(xì)致算起來(lái)，肯定能給客戶帶來(lái)很大的便利，只不過(guò)教育市場(chǎng)需要一定的時(shí)間。我們想這只是時(shí)間問(wèn)題，這就是中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。
聯(lián)想控股一直有興趣進(jìn)軍一些以前民營(yíng)企業(yè)不容易涉足的產(chǎn)業(yè)，如能源、環(huán)保、化工和醫(yī)療等，并且是以聯(lián)想控股直接投資形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模的形式，將其做成自己的核心資產(chǎn)來(lái)運(yùn)營(yíng)。化工和制造業(yè)跟環(huán)保有一定關(guān)系的產(chǎn)業(yè)也將作為聯(lián)想控股下一步要投資的領(lǐng)域。聯(lián)想投資此前之所以都沒(méi)做農(nóng)業(yè)投資，關(guān)鍵在于中國(guó)市場(chǎng)前幾年還不成熟。一方面是需求沒(méi)起來(lái)，另一方面則是在還存在一系列的死扣。現(xiàn)在政策的死扣正在慢慢揭開(kāi)，需求也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，我們就有信心做好這件事情，聯(lián)想的文化有信心使得農(nóng)民變成好的工人，并且終形成品牌。
做投資的幾個(gè)點(diǎn)
，我們的投資理念叫做“事為先，人為重”。行業(yè)若不好，做增值空間的空間就小；比如膠卷行業(yè)，現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)很小了，怎么去幫企業(yè)做上去。這屬于事為先。更重要的則是人為重：如果人不行，好行業(yè)里也可能做不出好企業(yè)；而人如果非常出彩，中等行業(yè)里可能也能做出彩來(lái)。這就是投資的真本事了。
投資項(xiàng)目的執(zhí)行，關(guān)鍵的就是確定要做對(duì)的事情并找對(duì)人。選定行業(yè)后，還要看這個(gè)行業(yè)里面是否有相應(yīng)的領(lǐng)軍人物。他既要懂企業(yè)管理，又要懂業(yè)務(wù)。像化工，本身是一個(gè)專業(yè)性很強(qiáng)的領(lǐng)域。在我們決定做煤化工之后，花了大概半年多在這個(gè)領(lǐng)域中選合適的領(lǐng)軍人物，然后由他們?cè)僮龇桨浮⒆霾邉潯Ｎ覀儦v來(lái)重視領(lǐng)軍人物，而聯(lián)想控股內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的作用是掛帥。
第二，投資方向明確后就需要“擰螺絲”。在我們內(nèi)部大的方案、策劃、整體思路清晰之后，我們就在這個(gè)事情中開(kāi)始了“擰螺絲”。所謂擰螺絲是我平常經(jīng)常打的一個(gè)比方，比如要跟當(dāng)?shù)卣劊鷶M收購(gòu)的企業(yè)談；還要考慮動(dòng)手準(zhǔn)備組織執(zhí)行團(tuán)隊(duì)。這幾個(gè)工作要同時(shí)交叉地動(dòng)，在準(zhǔn)備得差不多的時(shí)候才開(kāi)始發(fā)力。
(來(lái)源：中國(guó)化機(jī)網(wǎng))
