導讀：深圳石油交易所作為國內首家地方性石油化工類交易所，成立至今已有3年多，深油所的發展情況如何？3年來，市場環境變化巨大，對交易所發展也提出了更高要求，交易所又是如何應對？深油所副總裁徐暉及深圳市前海石化產品交易清算服務有限公司總裁謝寧，將為我們揭開交易所的部分神秘面紗。
圖左為徐暉先生、圖右為謝寧先生
深圳石油化工交易所于2011年9月成立，是為落實國務院賦予深圳前海深港現代服務業合作區探索推動新型要素交易平臺建設的歷史使命，經深圳市人民政府批準而成立的。
徐總介紹說，表面上看，深油所是地方性的石油化工類交易所，但從我國石油化工發展的角度看，深油所是全國性的平臺。為什么這么說，基于以下三個原因：（1）深油所是2011年9月份批準的，但是國務院的38號文件是10月份下發的，要求全國所有的交易所必須向中國證監會和六部委聯席會議上報材料進行清理整頓。要通過他們驗收合格交易所才能重新開業。深油所正好碰到這個時機，因此所有的材料都是通過深圳市金融辦上交至國務院聯席會議審核通過，后由證監會下達文件公告成立。深油所是深圳市批六省一市檢驗合格的交易所，很榮幸一成立就得到了證監會、金融辦和聯席部長會議的支持。（2）所有會員都是來自全國各地的石油化工企業。他們代表了我國石油化工、成品油未來的發展方向，可以有參考指導的意義。（3）從股東結構來看，中石化、中航油、珠海振戎都是國資委直轄的三大央企，還有地方的前海管理局，即交易所所在地。國務院成立前海就是為了發展第三產業和金融現代服務業。他們給前海提供了很多優惠政策，這些政策也落到了我們交易所。他們希望深油所把這個工作承接上來。
此外，國務院政策研究室重點將深油所期貨交易的研究作為一個課題上報國務院，國務院研究室相關人員因國家化工戰略角度出發，也曾來深油所考察。因此交易所的工作和發展理念不是站在深圳的平臺，一直都是站在一個國家的大局上開展工作。
徐總還透露，目前深圳市政府已經批準交易所開設離岸板交易。離岸板交易就是在境內把交收（交付）倉庫作為保稅庫，把國際金融機構以及石油化工產業吸引進來，其目的是逐步取代新加坡在石油化工產業的影響力。爭取10月初左右能夠上線，這個上線對我國的石油化工定價機制來說將是一個重大的進步。
而有關“前海跨境人民幣貸款業務”，據徐總介紹，這也是是國務院賦予深油所的一項特殊使命。徐總給我們提供了一組數據：目前在香港有7800多億人民幣，新加坡有4000多億。國家在考慮如何找個渠道將這些人民幣釋放掉。大家知道，石油化工企業是資金密集型產業，適合這個跨境人民幣貸款業務。所以，在深圳很多銀行也看中了深油所的這個平臺特別是石油化工行業。因此石油化工行業相對來說風險是小一點的，因為國內對原油、石油化工的價格有管制，不會出現大幅度的波動，這樣對銀行的安全性是有影響的，所以銀行很愿意與交易所對接。前海注冊的會員企業可以享受在香港的7800億的貸款。目前國內的貸款利率在7%-8%，香港的貸款利率相當低，央行也在協調，可能是按額度進行貸款，利率在3.5%-4.5%。這降低了企業的經營成本。現在300多家會員單位已經有很多在與銀行對接這個業務。
現貨柜臺交易國內首創引入金融交易旨在價格發現
深油所根據自身發展需要，摸索創新了4種交易模式，分別是現貨協議交易、現貨掛牌交易、現貨報盤交易和現貨柜臺交易。這些交易模式不屬于做市商制度，與柜臺交易模式相仿，是一對一的買賣，不是多成分買賣。從規則上來說各有不一樣，從根上來講，深油所是基于現貨的基礎，引入金融交易的屬性起到價格發現的作用。
具體來說，現貨協議交易就是把石油化工企業真正對某種產品的需求拿到這個平臺上來。比如：甲和乙均為石油化工企業，本身具有物流關系，一個是買家，一個是賣家。把他們吸引進來在交易所進行現貨交易。現貨掛牌交易即一家石油化工企業，有買或賣的需求，通過這個交易平臺找到合適的賣家或買家。現貨報盤交易則帶有現貨交易的特點，交易額可能比較大，但不是每一單都必須要交割的，前面兩種交易方式都是必須要交割的，這種交易模式是根據客戶自己的選擇。例如：從東北買油到廣東，中間可能需要十天，需要承擔各種風險，國際油價風險、市場波動風險等。那這種情況下就可以用對沖的形式。客戶在大連進價8000/噸的油，所有權轉移以后，在平臺上以8100/噸賣掉，鎖定利潤。十天之后貨到根據市場情況決定操作，給企業更大的自主權以及抗衡風險的作用。可以選擇現貨也可以選擇現金的結算方式。這種交易模式與期貨有不同，與現貨交易也有一定的區別。是根據對會員的了解，自身的研發制定出來的。至于現貨柜臺交易模式，從某種意義上，同樣起到這種對沖作用。交易模式與其它的柜臺交易模式相仿，但深交所更有優勢的地方在于有現貨交易做強大的后盾和支撐。現貨與金融手段結合起來才能真正實現市場的定價作用，形成相對穩定的價格體系。
從去年年底以來，針對現貨市場，證監會聯合各部位發布了《商品現貨市場交易特別規定（試行）》以及《關于禁止以電子商務名義開展標準化合約交易活動的通知》，前不久又成立了創新部和打非局，對此，徐總表示，清理整頓越多越好，這樣可以剔除一些不正規的平臺，更適合這個市場的健康發展。但是，深油所也將堅持走現貨及金融交易相結合的道路，因為脫離大宗商品的市場將沒有生命力，而沒有T+0的交易，客戶也沒有回避風險功能、套期保值的功能。
專注發展石化類企業會員穩扎穩打抓培訓
深油所以原油、成品油、天然氣、化工產品（不含危險化學品）等石油化工和能源產品為主要交易品種。徐總特別介紹說，與其他石油交易所不同的是，深油所參與的會員是全國各地的石油化工企業，這些企業前海來重新注冊自己的公司，以新的公司出現才能享受國務院給前海的優惠政策，這是一個漫長的過程，深油所的會員單位發展起來走過了一段艱苦的路程。截至目前，全國已有370-380家石化企業已成為深油所的會員。
交易所交易量上，自2013年1月9日開市交易以來截止去年年底，成交額達到了1500多億，大部分為實實在在的現貨交易。而金融屬性的現貨柜臺式交易真正交易是從今年5月才開始，目前每日平均交易量1億左右。
石油化工企業成為一個會員單位，通常會先進行資料審核，然后注冊，并且企業要擁有危化品證才能批準，而危化品證需要3個人：法人、主管領導、具體業務人員，參加安全局的培訓，培訓合格才可以有證，有證才能做石油化工產品的貿易。通常，這樣的周期要2-3個月。
此外，交易所還根據會員需要安排金融培訓。盡管如此，徐總坦誠，交易所運營過程中難免會出現問題，但深油所不懼怕問題的發生，如果出現問題，深油所將會積極主動地解決好。
借船出海深油所委托石化清算公司專業管理現貨柜臺交易
深圳市前海石化產品交易清算服務有限公司于2013年9月成立，并已入駐深圳前海深港合作區，由深圳市政府、金融辦、深圳石油化工交易所有限公司對相關交易業務、交易商以及石化清算公司的經營管理活動進行規范、監督和指導。石化清算公司與交易所是什么樣的關系？徐總介紹，嚴格來說，清算公司是一個專業的管理團隊，現貨柜臺交易模式是深油所4種交易模式之一，考慮到深油所本身人員、技術方面的原因，深油所把現貨柜臺業務委托給石化清算公司來做，由專業的團隊來進行管理，這樣的話是一種雙贏，交易所會發展得更快，好比是借船出海。如果交易所現在從市場上招聘的人從頭到尾來做這樣一件事情，需要時間和一個過程。深油所相比同行在柜臺交易上起步已經晚了，這種情況下，把石化清算公司作為一個專業的管理團隊，把他引進來，把這些業務拉出來交給清算公司具體經營。
深油所的交易資金仍然是通過銀行進行第三方托管，目前已經上線的有光大銀行、華夏銀行，正在洽談的有工商行、建行。
石化清算公司今后會否為其他交易所提供結算服務呢？石化清算總裁謝總表示，目前是考慮以認真負責的態度把眼前的管理怎么做得更好更強，如果在現貨交易這一塊做得非常，相信社會會對石化清算公司會有一個公正公平的認知，未來希望會有其他交易所希望由石化清算公司來做清算服務，但目前的重點工作是以深油所為主將工作做好。
(來源：中國化工機械設備網)
