2020年是全面建成小康社會和“十三五"規(guī)劃收官之年，面對經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加近期疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊，多地在疫情得到一定控制的情況下出臺新一輪基建發(fā)展計劃，持續(xù)加碼“大基建"，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
截至2020年2月12日，累計提前下達(dá)2020年的新增地方政府專項債務(wù)限額為1.84萬億元，其中肺炎疫情爆發(fā)后新增下達(dá)的專項債限額為0.84億元，基建在“穩(wěn)增長"中的重要性加強(qiáng)。
據(jù)不*統(tǒng)計，9個公布了項目總投資規(guī)模的省市投資總額已超24萬億元；另有一些省市公布了2020年度投資計劃，總規(guī)模超6萬億元。整體來看，各地列出的清單中，基礎(chǔ)設(shè)施投資仍是重要部分，項目涵蓋高速公路、鐵路、機(jī)場、能源等領(lǐng)域。
建筑防水作為在建筑產(chǎn)業(yè)中的重要組成部分，在建筑中承擔(dān)著防滲漏的重任，2020年基建的“穩(wěn)增長"也是防水行業(yè)的無限機(jī)遇，必將帶動防水業(yè)務(wù)市場的迅速飆升。因此，有專業(yè)機(jī)構(gòu)分析稱，預(yù)計2020年，防水材料行業(yè)需求預(yù)期基本保持穩(wěn)定。
防水材料約50%需求直接來自于房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，因此房地產(chǎn)開發(fā)投資保持一定韌性，疊加翻新需求及基建投資增長，能夠保障防水材料行業(yè)需求基本保持穩(wěn)定。
且近幾年我國房地產(chǎn)已告別高速發(fā)展階段，大量房屋已到達(dá)翻修周期，根據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，目前國內(nèi)65%的新建房屋投入使用1-2年內(nèi)都會出現(xiàn)不同程度的滲漏，滲漏占房地產(chǎn)質(zhì)量投訴的65%，65%的建筑防水工程6-8年后需要翻新。因此，舊城掘金成為眾多防水企業(yè)布局的重點(diǎn)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年舊改市場規(guī)模約6650億元。
防水材料下游需求主要集中在房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域以及鐵路、軌道交通等領(lǐng)域，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)領(lǐng)域的需求占比達(dá)到50%，公共交通、水利等基建領(lǐng)域及民用建筑等占比為50%左右。
從防水下游的基建端而言，近年來快速發(fā)展的高速公路、鐵路、機(jī)場、城市軌道交通等為防水材料市場提供多個增長點(diǎn)，同時對防水材料需求較大的新應(yīng)用領(lǐng)域海綿城市、地下管廊等項目進(jìn)展順利，預(yù)計2020年交通基建領(lǐng)域?qū)Ψ浪牧系男枨蟊３衷鲩L。
公路建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，鐵路投資有望維持穩(wěn)定。2020年2月召開的全國交通運(yùn)輸工作會議指出，2020年交通運(yùn)輸將完成公路水路投資1.8萬億元，鐵路投資8,000億元。此外，受疫情影響，2020年我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，考慮到公路、鐵路投資對“穩(wěn)增長"及“補(bǔ)短板"具有積極作用，預(yù)計2020年公路、鐵路實(shí)際投資額或超預(yù)期。
城市地下綜合管廊也是防水材料的重要應(yīng)用市場，城市地下空間建設(shè)催生防水材料新需求。《全國城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“十三五"規(guī)劃》提出，至2020年，全國城市道路綜合管廊綜合配建率力爭達(dá)到2%左右，城市新區(qū)新建道路綜合管廊建設(shè)率達(dá)到30%，建設(shè)干線、支線地下綜合管廊8,000公里以上。
同時，建筑防水材料所需的原材料主要包括瀝青、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎(chǔ)油、石蠟、異箐酸脂等石油化工類產(chǎn)品，原材料成本約占營業(yè)成本的90%。防水行業(yè)的上業(yè)是石油化工行業(yè)，其原材料價格基本隨國際原油價格波動。
原油、瀝青等原材料價格總體呈下降趨勢，2020年行業(yè)毛利率或?qū)⑻嵘?/span>
2020年一季度以來，國際油價大幅下跌，主要由于國內(nèi)及海外疫情爆發(fā)引發(fā)的油品需求擔(dān)憂，以及3月份歐佩克擴(kuò)大減產(chǎn)談判破裂，需求減少與供給增加雙重壓力作用，疊加美股熔斷造成的金融市場恐慌，導(dǎo)致石油價格持續(xù)下挫。
海外疫情導(dǎo)致多國封閉，油品需求斷崖式下降，疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)短期停擺，引發(fā)系統(tǒng)性衰退風(fēng)險擔(dān)憂。目前疫情仍處于爆發(fā)期，高峰期尚未來臨，在疫情好轉(zhuǎn)以前，預(yù)計二季度油價上行空間有限。
但值得思考的是：“大基遇"利好防水行業(yè)的同時也給防水行業(yè)提出了更高的要求，倒逼防水行業(yè)向科技化、綠色化、品牌化轉(zhuǎn)型升級。未來，無論是房地產(chǎn)、基建，以及消費(fèi)端用戶的防水需求，高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量將成主旋律。
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